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需求向好焦炭有望延续反弹

发布时间:2019-09-13 19:26:29

需求向好 焦炭有望延续反弹

进入11月份,焦炭现货价格延续了7月份以来的上涨态势。焦炭期货也在11月中旬展开反弹走势。截至昨日收盘,焦炭主力1405合约顺利突破1600元/吨整数关口,短期走强迹象明显。

由于钢材终端需求回升以及12月份粗钢产量实现环比增长都是大概率事件,加上钢厂冬季需要对焦炭进行备货,焦炭需求仍将保持高位。预计年内焦炭价格有望延续反弹,前期多单可以继续持有。

首先,我国焦化行业连续十年高速发展,产能扩张迅速,去年高达6125万吨的焦炭新增产能陆续释放,致使今年焦炭产量大幅增长。统计局数据显示,月份,我国焦炭产量39655万吨,同比增长8.2%,高于去年同期4.2%的增速。由于今年焦炭平均价格低于去年,使得焦炭产量增加并未提升企业营业收入,今年前三季度,全国焦化企业的主营业务收入为4273.6亿元,与去年基本持平。尽管随着焦炭价格的大幅上涨,9月份全行业实现盈利3.3亿元,但今年前三季度整个行业利润总额依然为负,累计共亏损0.7亿元。今年焦化企业利润情况不佳,资产负债率水平逐月攀升,从年初的76.1%攀升至9月末的78.73%。年末银行资金纷纷收紧,焦化企业经营将日趋艰难,行业新增产能释放速度也将明显放缓。

其次,钢铁行业对焦炭的消费接近90%,粗钢产量以及钢材价格是判断焦炭价格走势的两大关键变量。从产量情况来看,月份,我国粗钢产量为65248万吨,同比增长为8.3%,而去年同期增速为2.1%,今年粗钢产量同比增速提高幅度明显高于焦炭,焦炭过剩情况已有所缓解。由于目前焦化行业产能过剩问题非常严重,焦化企业在煤焦钢产业链中不具备话语权,螺纹钢价格出现回调对焦炭价格的影响很大,往往会令焦炭价格下跌更多。从我们统计的国内主要城市三级螺纹钢和二级冶金焦的平均价格对比来看,截至11月18日,三级螺纹钢的平均价为3557.1元/吨,同比下降6.98%,二级冶金焦的平均价为1330.6元/吨,同比下降8.45%。从季节性规律看,除了2003年,过去十年我国12月份的粗钢产量均环比上升,冬季贸易商对钢材进行补库存也将推升钢价,从而带动焦炭价格延续涨势。

最后,国家统计局发布10月份全国70个大中城市住宅销售价格统计数据显示,同比上涨的城市有69个,北上广深四个一线城市连续第二个月涨幅超过20%。为抑制房价过快上涨,一线城市纷纷出台各自调控新政,包括提高购房和贷款门槛,增加土地供应等多个措施。十八届三中全会提出要建立城乡统一的建设用地制度和市场,这将对农村土地资源的充分利用起到推动作用,增加房地产市场土地供应。当前房地产调控思路由主要依靠抑制需求转向增加供给,不会造成房地产市场投资下降,对拉动煤焦钢需求形成长期利好。基建方面,月,中铁总公司完成全年固定资产投资额度的65.04%,基建投资完成全年计划72.35%。这意味着11月、12月中铁总公司必须保证月投资额不少于1153.66亿元才能完成今年的投资任务,这是今年前三季度月均完成额429.27亿元的近3倍。年底铁路投资将井喷,这将进一步拉动钢材的生产和消费。

瑞达期货:焦煤焦炭尾盘拉涨短期多单可持

行情回顾:周二JM1405合约震荡走高,终盘报收1126元/吨,涨9元/吨,持仓量为311508,日减仓1058.

J1405合约低开高走,终盘报收1618元/吨,涨28元/吨,持仓量为274550,日增仓20202.

现货电子盘:天津渤海交易所焦炭延期合约BCK周二高开高走,15:00报价1508元/吨,涨4元/吨。

基本面:

现货市场:国内焦煤市场主流持稳。太原西曲焦煤(S1VA65)出厂价报900元/吨,持平;唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报1115元/吨,持平;京唐港焦煤(S0.6V24A8.5G85Y18)港口提货价报1075元/吨,持平。

焦炭现货市场持盘整为主。一级冶金焦太原报价1360元/吨(车板含税价),持平;天津港报价1565元/吨(平仓含税价),持平。二级冶金焦太原报价1180元/吨(出厂价含税),持平;河北唐山报价1400元/吨(到厂含税价),持平。

消息面:(1)据商务部监测,上周(11月11日至17日)能源价格上涨0.1%,原煤、焦炭价格分别上涨1.5%和1.1%,原油价格下降1.6%。(2)11月18日,煤炭开采国家工程技术研究院在淮南矿业集团成立,副省长杨振超以及国家能源局、国家煤矿安全监察局有关领导出席成立会议。该研究院的成立,对于整合相关资源、推进煤炭开采技术攻关、促进煤炭行业安全发展,具有重要而积极意义。

小结:

周二JM1405合约震荡走高,国内炼焦煤市场主流持稳,市场整体成交一般;技术上,MACD蓝柱翻红;操作建议,多单继续持有,1110止损,上方目标1140.

周二J1405合约低开高走,国内焦炭现货市场盘整为主,市场成交尚可;受期螺反弹带动,焦炭期货尾盘拉涨;操作建议,多单继续持有,1600止盈,上方目标1650。

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